建立農(nóng)村新型信用合作組織
全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、中國(guó)金融學(xué)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng) 吳曉靈
在農(nóng)村，資金融通是擴(kuò)大生產(chǎn)的重要條件，信用合作社可以增強(qiáng)資金融通的可獲得性。但中國(guó)現(xiàn)有的信用合作社已經(jīng)走上了商業(yè)化道路，不可能恢復(fù)到合作經(jīng)濟(jì)中去。因此，我有一個(gè)想法，建立農(nóng)村信用互助組織與合作托管行相結(jié)合是新型信用合作組織的制度安排。
我們知道，吸收存款是合作金融遭受扭曲和產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，承諾制的信用互助是新型合作組織的基礎(chǔ)，沒有資金池是新制度的特點(diǎn)。那么，應(yīng)怎樣來運(yùn)作呢？即參加信用互助的人進(jìn)行初始資金的繳納，類似于股本金，其余愿意出借的資金、能夠用于互助的資金則通過承諾制，一旦有了貸款需求的時(shí)候，資金才會(huì)匯集起來，因而做到以貸定籌，這時(shí)候就不存在存款。
信息技術(shù)的發(fā)展使得承諾制成為可能。當(dāng)客戶有了貸款需求，按照貸款需求量和社員的評(píng)議結(jié)果，把大家承諾的資金通過合作托管行集中到互助社的賬戶上，并瞬間打到用戶的賬戶上，基本在社員內(nèi)不實(shí)現(xiàn)出借人和借款人的直接對(duì)接。社員直接融資可以提高資金出借方的收益，其中沒有第三方利益的收取，而是按照合作制在其內(nèi)部進(jìn)行分配。
信用互助可以實(shí)現(xiàn)社員的融資民主管理，提高資金融通的便捷性，對(duì)接商業(yè)金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)最后一公里。商業(yè)金融機(jī)構(gòu)真正要滲透到農(nóng)村去，了解農(nóng)民的情況，成本比較高。但是在農(nóng)村范圍內(nèi)依托于專業(yè)合作社的信用互助，社員互相之間比較了解，通過他們的評(píng)議和管理來實(shí)現(xiàn)資金融通，這一方面可以提高社員的民主管理能力，另一方面，可以減少商業(yè)機(jī)構(gòu)的征信成本，完成商業(yè)銀行對(duì)互助社資金的批發(fā)。在運(yùn)作過程中，他們的初始資本金可以變成互助社的互?；?，用信用互助的互?；饘?shí)現(xiàn)農(nóng)戶的信用提升，擴(kuò)大社員的融資渠道。
同時(shí)，要發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用，加大對(duì)農(nóng)民信用互助的扶植力度。財(cái)政的扶持可以是托管費(fèi)的補(bǔ)貼、再擔(dān)?；?，也可以對(duì)農(nóng)戶的貸款給予貼息。總的來說，是重新構(gòu)建一個(gè)沒有資金池的農(nóng)村信用互助社。這個(gè)信用互助社在商業(yè)機(jī)構(gòu)開戶，由商業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行輔導(dǎo)和資金管理、資金的批發(fā)、再融資，由財(cái)政給予補(bǔ)貼。這樣的新型合作機(jī)構(gòu)可以減少行為的扭曲，構(gòu)建與農(nóng)村的合作和商業(yè)機(jī)構(gòu)的對(duì)接。這是我的一個(gè)想法，也正在一些地方開展試點(diǎn)。
金融機(jī)構(gòu)改革應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)化方向
中國(guó)進(jìn)出口銀行原董事長(zhǎng)、中國(guó)金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng) 李若谷
中國(guó)未來的改革要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，金融機(jī)構(gòu)也必須實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，以適應(yīng)已經(jīng)市場(chǎng)化的經(jīng)濟(jì)，否則就會(huì)阻礙生產(chǎn)力的發(fā)展，阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融改革今后要思考以下三個(gè)重點(diǎn)問題。
一是大中型金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化改革。金融改革經(jīng)過30多年的努力，現(xiàn)在已取得了非常好的成績(jī)，效益明顯提高，服務(wù)水平得到很大改善。但我國(guó)銀行體系依然相對(duì)壟斷，不能適應(yīng)已經(jīng)比較市場(chǎng)化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國(guó)大型股份制銀行的改革方向也要向著更加市場(chǎng)化、股份更加分散化的方向發(fā)展，也就是國(guó)有股的減持問題。此外，中小股份制商業(yè)銀行將來也要考慮國(guó)有股、公有股的減持問題。城市商業(yè)銀行應(yīng)該是培育的重點(diǎn)，目前，我國(guó)有130多家城商行，資產(chǎn)規(guī)模不到兩萬億元，是不是可以考慮讓這些城市商業(yè)銀行真正實(shí)現(xiàn)民營(yíng)化，這是一個(gè)想法。
二是中國(guó)發(fā)展過程中的中小金融機(jī)構(gòu)問題。中小企業(yè)融資難問題不僅是中國(guó)的問題，而是世界性的問題。世界各國(guó)基本上都是通過中小金融機(jī)構(gòu)解決中小企業(yè)的融資問題，中小金融機(jī)構(gòu)最好是民辦的，但要有保險(xiǎn)機(jī)制。所謂中小金融機(jī)構(gòu)與國(guó)內(nèi)的中小銀行不同，比如說北京銀行在國(guó)內(nèi)是中小銀行，但其資產(chǎn)超過萬億元，不能算是真正意義上的小型、中型銀行。我所說的中小金融機(jī)構(gòu)是小微金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展問題，他們的發(fā)展才是解決當(dāng)前問題的途徑。美國(guó)對(duì)大型銀行的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行了限制，因此保護(hù)了中小微金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。另外，還要加快發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，這對(duì)于解決小微企業(yè)特別是創(chuàng)新企業(yè)的融資難問題有很大作用。
三是要為中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。中國(guó)的金融監(jiān)管一定要改革，要賦予中小金融機(jī)構(gòu)更多靈活性。另外，資金怎么解決？除了資本金以外，其他的資金來源也要想辦法拓展。我去過浙江海寧的一個(gè)小貸公司，它發(fā)展得非常好，沒有什么不良資產(chǎn)，資產(chǎn)規(guī)模也從大概一兩億元上漲到八九億元。但是小貸公司一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，原來從商業(yè)銀行的融資渠道便中斷了，會(huì)影響它的進(jìn)一步發(fā)展。小微企業(yè)的融資問題要想辦法解決，只有這樣才能解決中小企業(yè)的融資難、融資貴問題。不發(fā)展小微金融機(jī)構(gòu)是不可能解決這個(gè)問題的，因此在發(fā)展上要放開，膽子要大一點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)肯定是有的，但如果說因?yàn)楹ε嘛L(fēng)險(xiǎn)就不發(fā)展小微金融機(jī)構(gòu)則是因噎廢食。
未來的優(yōu)秀銀行是信息化銀行
中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)、中國(guó)金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng) 姜建清
近年來，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的新一代信息技術(shù)開始發(fā)展，正在給我國(guó)的金融服務(wù)業(yè)帶來市場(chǎng)格局和服務(wù)模式上的重大變革，在市場(chǎng)上引發(fā)熱烈討論。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面臨著去中介化的挑戰(zhàn)——互聯(lián)網(wǎng)、第三方支付公司的發(fā)展，挑戰(zhàn)銀行的支付中介功能；P2P等新型互聯(lián)網(wǎng)融資模式的興起，對(duì)商業(yè)銀行的融資中介功能產(chǎn)生沖擊；各類互聯(lián)網(wǎng)的財(cái)富管理平臺(tái)，分流了銀行的存款資金來源。對(duì)于上述挑戰(zhàn)我們必須重視，但是就此斷言金融機(jī)構(gòu)會(huì)被去中介化，我不敢茍同。更重要的是，通過這些業(yè)務(wù)表層現(xiàn)象，我們發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行面臨的更深層次的沖擊實(shí)質(zhì)上關(guān)系到信息層面。
互聯(lián)網(wǎng)的挑戰(zhàn)是現(xiàn)實(shí)的，商業(yè)銀行要鞏固發(fā)展中介功能就必須適應(yīng)挑戰(zhàn)，盡快從支付中介、融資中介向信息中介升級(jí)。信息具有潛在價(jià)值，但是需要經(jīng)過開發(fā)利用才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)價(jià)值。信息同銀行的資本渠道一樣是重要的經(jīng)營(yíng)資源。著眼未來，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)亟須進(jìn)行信息化的升級(jí)，未來的優(yōu)秀銀行應(yīng)該是數(shù)據(jù)大行，是數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)解讀的優(yōu)秀銀行。要從數(shù)據(jù)中獲取洞察力，攫取價(jià)值。強(qiáng)調(diào)信息化銀行建設(shè)，不是簡(jiǎn)單的信息升級(jí)和應(yīng)用拓展，而是通過信息的集中、共享、挖掘，使銀行整個(gè)經(jīng)營(yíng)決策和戰(zhàn)略制定過程從依賴經(jīng)驗(yàn)向依賴數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變。
商業(yè)銀行也要鞏固和發(fā)展金融中介功能，要建設(shè)信息化銀行。信息化銀行要具備5個(gè)特征，一是信息共享，實(shí)現(xiàn)銀行內(nèi)外各類信息的集中整合、共享、挖掘等應(yīng)用，使信息資源成為經(jīng)營(yíng)發(fā)展中起決定性作用的重要生產(chǎn)要素；二是互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)前中后臺(tái)貫通、各渠道協(xié)同、各機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)的高效暢通渠道；三是整合創(chuàng)新，通過大數(shù)據(jù)和整合核心企業(yè)客戶與其上下游企業(yè)之間的資金流、物流、商品流之間的關(guān)系，分析其相互關(guān)系及影響，打通全流程的金融服務(wù)鏈條；四是智慧管理，充分利用數(shù)據(jù)挖掘和分析工具，智能分析海量的結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，由此進(jìn)行市場(chǎng)精準(zhǔn)營(yíng)銷，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，配置資源；五是價(jià)值創(chuàng)造，現(xiàn)代商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)是信息競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行通過信息數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)發(fā)現(xiàn)機(jī)遇，撮合供需，達(dá)成交易，將信息轉(zhuǎn)化成商業(yè)交易和服務(wù)供應(yīng)。信息化銀行的建設(shè)事關(guān)中國(guó)商業(yè)銀行未來生存發(fā)展的基礎(chǔ)和根本。
金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制應(yīng)由央行發(fā)揮主導(dǎo)作用
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)、社科院原副院長(zhǎng)、中國(guó)金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng) 李揚(yáng)
中國(guó)需要怎樣的股票市場(chǎng)？客觀上存在很多問題，需要我們?cè)?ldquo;十三五”開始的時(shí)候加以思考。
第一，迄今為止沒有完善的頂層設(shè)計(jì)。我們?cè)陂_始設(shè)置的時(shí)候并不是非常清晰，盲目地認(rèn)為中國(guó)發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家都有資本市場(chǎng)，所以我們也應(yīng)該有一個(gè)資本市場(chǎng)。對(duì)于資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)而言，沒有非常完善的規(guī)劃，都是大的概念。
第二，我們給這個(gè)市場(chǎng)賦予了太多的政策理念。資本市場(chǎng)擔(dān)負(fù)著提高效率的功能，讓它為國(guó)企解困服務(wù)應(yīng)當(dāng)說是不堪重負(fù)。賦予太多的政策功能，會(huì)迷失其提高資源配置效率的根本目的。
第三，資本市場(chǎng)的本質(zhì)是資本形成、資本交易的地方，什么時(shí)候變成了資金池？所謂場(chǎng)外配資其實(shí)就是默許大量信貸資金入市，這是資本市場(chǎng)發(fā)展的大忌，防止信貸資金入市是世界各國(guó)的通則。問題不在于過度投資，也不在于過度投機(jī)，而在于過度負(fù)債。這個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)在就是過度負(fù)債。
第四，這個(gè)市場(chǎng)重交易、輕資本形成。資本市場(chǎng)首先是促進(jìn)資本形成的市場(chǎng)，但是我們是先從資本交易做起的。這是中國(guó)特殊的改革路徑造成的。重資本交易會(huì)導(dǎo)致很多惡果。
第五，就監(jiān)管來說，既有過度監(jiān)管，也有監(jiān)管真空，顯然與分業(yè)監(jiān)管模式密切相關(guān)。我們現(xiàn)在提供到市場(chǎng)的大多數(shù)產(chǎn)品已經(jīng)是混業(yè)產(chǎn)品。如果按照“誰家孩子誰來抱”的監(jiān)管思路，一定是有的“孩子”沒人抱，有的“孩子”搶著抱。這次股票市場(chǎng)波動(dòng)我們看得很清楚，就是那些場(chǎng)外配資監(jiān)管最灰暗的地方出了問題。
對(duì)于下一步的發(fā)展，有以下幾個(gè)思路或者要點(diǎn)需重視：
第一，我們?cè)谠O(shè)計(jì)未來的中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展，包括資本市場(chǎng)、金融市場(chǎng)發(fā)展目標(biāo)時(shí)，要突出它的媒介定位，即資源有效配置的載體。
第二，要建設(shè)有利于資本形成的市場(chǎng)。中國(guó)現(xiàn)在“不缺錢”，但缺資本，尤其是缺權(quán)益資本。發(fā)展多層次資本市場(chǎng)主要指草根層次方面，因?yàn)楝F(xiàn)在中國(guó)草根階層需要資本，需要資金。我們搞大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，缺的就是那第一筆資金，使他們能夠成為企業(yè)的資本。
第三，我們這個(gè)市場(chǎng)應(yīng)該是保護(hù)中小投資者的市場(chǎng)。以中小投資者為主是中國(guó)資本市場(chǎng)的特點(diǎn)，必須滿足廣大中小投資者的需求，保護(hù)中小投資者，否則資本市場(chǎng)很難健康發(fā)展。
第四，這個(gè)市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)開放的市場(chǎng)。十八屆五中全會(huì)把開放列為五大發(fā)展理念。股票市場(chǎng)的開放不僅是其本身的開放，更是資本項(xiàng)目的開放。我們要成為一個(gè)負(fù)責(zé)任的國(guó)家，就要向世界提供公共產(chǎn)品，包括金融領(lǐng)域，包括資本市場(chǎng)規(guī)則。
第五，這個(gè)市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)有效監(jiān)管和法制嚴(yán)密的市場(chǎng)。我國(guó)資本市場(chǎng)的法律還比較粗糙、滯后，也存在監(jiān)管問題。本輪市場(chǎng)波動(dòng)再次暴露出市場(chǎng)分業(yè)監(jiān)管的問題。要強(qiáng)調(diào)監(jiān)管協(xié)調(diào)，那么，監(jiān)管協(xié)調(diào)應(yīng)通過什么機(jī)制？我個(gè)人認(rèn)為英國(guó)的模式比較適合中國(guó)，也就是中央銀行發(fā)揮主導(dǎo)作用。原因有三，第一，中央銀行在信息上是最有優(yōu)勢(shì)的；第二，中央銀行有處置的手段，因?yàn)樗凶詈筚J款人職能；第三，中央銀行在組織上和人事上最成熟，所以協(xié)調(diào)的責(zé)任落在中央銀行為好。
互聯(lián)網(wǎng)金融的主旨是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)
中國(guó)人民銀行條法司司長(zhǎng) 張濤
第一，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興業(yè)態(tài)，發(fā)展速度非?？欤袌?chǎng)、消費(fèi)者在感受其便捷服務(wù)的同時(shí)也有所期待。但其與已有的金融服務(wù)總量相比依然較小，一方面是份額比較小，另一方面是數(shù)量與已有的金融服務(wù)不在同一個(gè)水平線。這個(gè)現(xiàn)象在美國(guó)和其他國(guó)家也一樣存在。據(jù)有關(guān)部門不完全統(tǒng)計(jì)，支付機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付2014年底累計(jì)金額占同期全社會(huì)支付系統(tǒng)的比例僅為1.72%，體量比較小。
這說明兩方面的問題，一方面，新事物發(fā)展雖然迅速，但體量與已有事物相比較小，不過也說明其未來的發(fā)展?jié)摿艽?；另一方面，互?lián)網(wǎng)金融在新技術(shù)的支撐下作為一個(gè)獨(dú)立的業(yè)態(tài)存在，仍需與已有的金融服務(wù)進(jìn)一步融合。
第二，互聯(lián)網(wǎng)金融的主旨是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從宏觀層面來講，作為一個(gè)服務(wù)業(yè)態(tài)，能不能更有效地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)十分重要。我們很難評(píng)判微觀機(jī)構(gòu)的一些做法是否最終會(huì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但我們希望看到的是，在新的技術(shù)條件下創(chuàng)新越來越多，消費(fèi)者越來越能夠直接感受到更好的金融服務(wù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠越來越多地感受到金融的支持，在不同的資金配置上，用更快更有效的方式使這些機(jī)構(gòu)得到滿足。我們也希望在提供服務(wù)的時(shí)候，各個(gè)專業(yè)機(jī)構(gòu)、各個(gè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)、各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)能夠協(xié)同合作。
第三，在監(jiān)管方面，我不認(rèn)為是“監(jiān)管針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”，而是“監(jiān)管針對(duì)金融服務(wù)”。這樣的監(jiān)管既適用于目前的被監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也適用于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，其中包括傳統(tǒng)企業(yè)和新興企業(yè)。為適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)提出的監(jiān)管基本原則，如充分的信息披露和公平的監(jiān)管環(huán)境，下一步，信息披露應(yīng)更充分，監(jiān)管應(yīng)在同一框架之下，從而杜絕監(jiān)管套利的問題。同樣，也需要監(jiān)管者防范信息欺詐風(fēng)險(xiǎn)。
另外，還要思考如何進(jìn)一步完善市場(chǎng)機(jī)制的問題。在新的機(jī)制條件下，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代會(huì)不會(huì)導(dǎo)致壟斷趨勢(shì)加劇，或是競(jìng)爭(zhēng)的加??？顯而易見，兩方面都可能會(huì)有。如新的業(yè)態(tài)出現(xiàn)了，過去不做金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司將來就會(huì)去做。同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)的基本特征，比如在第三方支付領(lǐng)域，市場(chǎng)份額分布很不平均，就產(chǎn)生了自然壟斷趨向。如何平衡壟斷和競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系還需要進(jìn)一步探討。
金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是共生共贏而非零和關(guān)系
中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng) 宣昌能
應(yīng)如何看待和實(shí)現(xiàn)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展共贏，我結(jié)合學(xué)習(xí)五中全會(huì)精神談以下幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)。
第一，要理性地看待經(jīng)濟(jì)和金融的關(guān)系。兩者是共生共贏、相互促進(jìn)的關(guān)系，不是零和的對(duì)立關(guān)系。西方國(guó)家在金融危機(jī)前一個(gè)階段的金融創(chuàng)新搞得過度了，發(fā)展過于復(fù)雜的金融衍生品，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，是導(dǎo)致金融危機(jī)的重要因素。
回顧20年來我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，我國(guó)金融業(yè)尤其是銀行業(yè)是在支持和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程中發(fā)展起來的。只有培育發(fā)展良好的金融體系特別是銀行體系，才能有力地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。從大型商業(yè)銀行改革歷程中可以看到，在上世紀(jì)末應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)沖擊時(shí)，我國(guó)銀行業(yè)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面心有余而力不足。當(dāng)時(shí)，因?yàn)槎嗄陙淼捏w制機(jī)制因素，造成銀行業(yè)積累了大量不良資產(chǎn)，資本充足率極低甚至為負(fù)，資產(chǎn)負(fù)債表很不健康。黨中央、國(guó)務(wù)院在2003年采取有力措施，通過核銷掉已損失的資本金、市場(chǎng)化處置不良資產(chǎn)、外匯儲(chǔ)備注資、公開發(fā)行上市等步驟，對(duì)大型商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造，夯實(shí)了銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。改革后，銀行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持能力大大增強(qiáng)，為我國(guó)成功抵御國(guó)際金融危機(jī)的沖擊奠定了穩(wěn)定的基礎(chǔ)。
當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力加大，銀行業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境日趨嚴(yán)峻，風(fēng)險(xiǎn)也在逐步顯現(xiàn)。所以要用長(zhǎng)周期和跨周期的視角來看待金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。從長(zhǎng)期來看，不能單方面過分強(qiáng)調(diào)銀行“多拉車、少吃草”，穩(wěn)健的銀行業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。銀行業(yè)不穩(wěn)健，一旦出現(xiàn)問題，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傷害更大。
除了跨周期地看待和發(fā)揮銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用和功能，還要考慮政策性和開發(fā)性金融的合理作用。要防止過度使用政策性和開發(fā)性金融，因?yàn)檫^度使用一方面會(huì)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)資本充足率快速下降，還會(huì)因?qū)ν馓峁┑娜谫Y成本較低帶來資源錯(cuò)配和價(jià)格機(jī)制扭曲，產(chǎn)生擠出效應(yīng)。
第二，當(dāng)前要大講特講改進(jìn)和完善金融生態(tài)建設(shè)。金融生態(tài)是仿生概念，很好地描繪了金融體系與金融環(huán)境相互依存、相互影響的關(guān)系。當(dāng)前，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力加
大，不少地方出現(xiàn)金融生態(tài)環(huán)境惡化現(xiàn)象，不良貸款加速反彈，甚至有一些地方民企、國(guó)企惡意逃廢銀行債務(wù)，嚴(yán)重影響了銀行信貸投放。要加大金融業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，就要大力改進(jìn)和完善地方金融生態(tài)，讓金融業(yè)有安全感。地方政府要避免不作為，避免地方保護(hù)主義，促進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境改善。
第三，慎重發(fā)展融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。近年來，我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展非常迅速，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，在提高中小企業(yè)融資能力方面發(fā)揮了一定作用。擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)揮的主要作用是銀行風(fēng)險(xiǎn)外包，分擔(dān)了銀行風(fēng)險(xiǎn)。但整體來看，擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在信息獲取和風(fēng)險(xiǎn)管控能力遠(yuǎn)不及銀行、盈利空間非常狹小、盈利模式不可持續(xù)、內(nèi)部管理不規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)案件經(jīng)常發(fā)生等問題。實(shí)際上，在很多情況下起不到風(fēng)險(xiǎn)緩釋的作用，有的甚至加大了貸款償還風(fēng)險(xiǎn)。從可持續(xù)發(fā)展的角度講，我個(gè)人的看法是對(duì)商業(yè)性擔(dān)保不應(yīng)該再發(fā)展，有的還要進(jìn)一步壓縮。商業(yè)銀行不應(yīng)依賴擔(dān)保機(jī)構(gòu)或企業(yè)互保，而應(yīng)專注對(duì)第一還款來源的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理，更加精細(xì)地管控信用風(fēng)險(xiǎn)。即使對(duì)一些政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，特別是地方政府出資的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，也要考慮政府所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)籌考慮財(cái)政資源的優(yōu)化使用。
互聯(lián)網(wǎng)金融需要征信支持
中國(guó)人民銀行征信中心黨委書記 王曉明
我對(duì)征信支持互聯(lián)網(wǎng)金融有三點(diǎn)看法。
第一，互聯(lián)網(wǎng)金融需要征信支持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有兩個(gè)支撐點(diǎn)，第一個(gè)支撐點(diǎn)體現(xiàn)在消費(fèi)信貸上。消費(fèi)信貸對(duì)傳統(tǒng)金融來說是一個(gè)“蛋糕”，但傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)由于過去的機(jī)構(gòu)知識(shí)、模式不適應(yīng)，所以主要由互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)去做。第二個(gè)支撐點(diǎn)，是技術(shù)的發(fā)展給金融消費(fèi)帶來快捷、便利等新體驗(yàn)。
第二，很多機(jī)構(gòu)問我們，為什么不為互聯(lián)網(wǎng)金融提供服務(wù)。征信系統(tǒng)不僅僅是大家理解的查詢功能，征信需要準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。但是互聯(lián)網(wǎng)金融公司每年倒閉三五家，此外，公司性質(zhì)不斷變化，今年是互聯(lián)網(wǎng)公司，明年可能是擔(dān)保公司，因此需要加強(qiáng)監(jiān)管。然后，通過建立互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)條例，凡是從事授信機(jī)構(gòu)的企業(yè)，盡量涵蓋所有金融機(jī)構(gòu)，這樣，信用數(shù)據(jù)庫(kù)才能提高口碑，起到真正的作用。將來監(jiān)管體系健全之后，所有的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、人員都可以被納入到征信系統(tǒng)。
第三，對(duì)大數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)，可以抱以開放的態(tài)度，大數(shù)據(jù)首先可以應(yīng)用到風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，然后從閉環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)控制擴(kuò)展到信用評(píng)分。目前，商業(yè)機(jī)構(gòu)都有內(nèi)部信用評(píng)分，但其相對(duì)獨(dú)立，如非支付寶用戶就無法完成阿里巴巴體系下的評(píng)分，這是不公平的。而開展信用評(píng)分，則需要具有權(quán)威性。大數(shù)據(jù)的開放性可以使獨(dú)立的業(yè)務(wù)平臺(tái)走向更廣泛的平臺(tái)。同時(shí)，我們把信用分析傳統(tǒng)、應(yīng)用場(chǎng)景也進(jìn)一步向社會(huì)公開擴(kuò)大?？傊?，征信系統(tǒng)是向社會(huì)開放，在不久的將來，每一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只要符合條件都可以完整進(jìn)入征信系統(tǒng)。
人民幣將更快轉(zhuǎn)向金融交易和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣
中國(guó)人民銀行貨幣政策二司副司長(zhǎng) 周誠(chéng)君
人民銀行行長(zhǎng)周小川在解讀“十三五”規(guī)劃建議的輔導(dǎo)讀本中指出，要在“十三五”規(guī)劃末期，跨境人民幣收支能夠在所有本外幣的跨境收支中占三分之一，人民幣成為一種國(guó)際性貨幣。那么現(xiàn)在是什么水平呢？現(xiàn)在跨境人民幣收支在全部本外幣跨境收支中占28.5%左右。5年時(shí)間從28.5%上升到33.3%，也就是每年增加一個(gè)百分點(diǎn)。大致估算，只要平均每年跨境人民幣收支的增長(zhǎng)速度比全部本外幣跨境收支的增速快3.16%，就可以基本實(shí)現(xiàn)“十三五”規(guī)劃末期33.3%的目標(biāo)。應(yīng)該說，這個(gè)增速是可期的，我們是完全有信心的。2009年起步時(shí)，跨境人民幣業(yè)務(wù)當(dāng)年的收支總額僅36億元人民幣，到去年已接近10萬億元，也就是5年差不多擴(kuò)張了3000倍。
另外，周小川在“十三五”規(guī)劃建議輔導(dǎo)讀本中還提到，“從鞏固人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣地位，向支持人民幣的市場(chǎng)交易和國(guó)際儲(chǔ)備功能推進(jìn)”，這是一個(gè)非常重要的轉(zhuǎn)向。今年1至10月的跨境人民幣收支量已接近10萬億元。在這近10萬億元里面，資本項(xiàng)目跨境收支和經(jīng)常項(xiàng)目跨境收支的比例大概是四六開，而在本外幣全部跨境收支中經(jīng)常項(xiàng)下和資本項(xiàng)下的這一比例大概是三七開，說明人民幣在資本項(xiàng)目下推進(jìn)跨境業(yè)務(wù)的步伐要比整個(gè)本外幣在資本項(xiàng)目下的步伐快一些。盡管如此，我們還要認(rèn)識(shí)到，在這40%的資本項(xiàng)下，跨境人民幣收支更多地發(fā)生在直接投資和一些目前我們管制還比較嚴(yán)格的資本項(xiàng)目下。總體而言，目前我們對(duì)我國(guó)金融和資本項(xiàng)下的跨境資金流動(dòng)還存在比較多的管制，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面，一是在證券市場(chǎng)方面的限制，比如在股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)方面，還有較多管制；二是在國(guó)際借貸方面，不管是境內(nèi)市場(chǎng)主體還是境外市場(chǎng)主體，在跨境貸款方面仍然有較多限制；三是在貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)方面，也存在對(duì)境內(nèi)外主體跨境交易的較多限制。具體來說，這些管制主要體現(xiàn)在三個(gè)方面，第一是對(duì)市場(chǎng)主體進(jìn)行管制，必須是符合條件的市場(chǎng)主體，比如在很多領(lǐng)域存在“合格投資者”的規(guī)定；第二是在額度上往往有限制；第三是在投資或交易的產(chǎn)品上有限制等。下一步，人民幣要從計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣進(jìn)一步轉(zhuǎn)向國(guó)際金融交易貨幣、國(guó)際投資和儲(chǔ)備貨幣，除了要求我們繼續(xù)做好一般貿(mào)易和直接投資方面的人民幣跨境收支工作，更重要的任務(wù)是如何進(jìn)一步推進(jìn)金融雙向開放，減少管制，在金融和資本項(xiàng)下加快推進(jìn)人民幣可兌換步伐。
與貿(mào)易和直接投資項(xiàng)下的人民幣跨境收支相比，金融和資本項(xiàng)下的人民幣跨境流動(dòng)具有三個(gè)特點(diǎn)。第一是無因，與我們過去強(qiáng)調(diào)的“實(shí)需”原則有所不同，在資本項(xiàng)目可兌換和金融市場(chǎng)雙向開放條件下，市場(chǎng)主體在金融和資本項(xiàng)下，基于風(fēng)險(xiǎn)管理或資產(chǎn)組合的需要，在不同金融產(chǎn)品、不同幣種之間進(jìn)行選擇，并進(jìn)行跨境資產(chǎn)擺布，往往是市場(chǎng)主體基于其投資決策的自主行為，需要尊重；第二是高頻，跨境資金流動(dòng)快進(jìn)快出，不像經(jīng)常項(xiàng)下和直接投資項(xiàng)下是相對(duì)緩慢、可見可控的；第三是大規(guī)模，跨境資金流動(dòng)往往規(guī)模巨大，比如，目前離岸人民幣市場(chǎng)的日均交易量達(dá)2300億美元，這不包含中國(guó)大陸外匯市場(chǎng)的人民幣交易。
我在今年6月的“中國(guó)金融論壇·青年論壇”上做過一個(gè)分析，未來在資本項(xiàng)目可兌換、人民幣國(guó)際化進(jìn)程不斷加快過程中，在尊重市場(chǎng)規(guī)律、市場(chǎng)主體的資產(chǎn)選擇的前提下，我們?nèi)匀豢梢酝ㄟ^一定的政策引導(dǎo)，做到資本和金融項(xiàng)下的跨境資金流動(dòng)主要以人民幣為主，或人民幣跨境流動(dòng)占據(jù)相當(dāng)比例。當(dāng)然，這需要幾個(gè)條件：第一，要有一個(gè)比較有深度的離岸人民幣市場(chǎng)。在這一點(diǎn)上，目前離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展非?？?，海外人民幣資金池也初具規(guī)模，我們還是比較有信心的。第二，金融市場(chǎng)有序雙向開放，離岸市場(chǎng)和在岸市場(chǎng)進(jìn)一步打通，跨境資金流動(dòng)能反映價(jià)格的變化。在這一點(diǎn)上，近期央行做了大量工作，進(jìn)一步推進(jìn)金融市場(chǎng)雙向開放，尤其是在銀行間債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)方面，近期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)境外中央銀行、國(guó)際金融組織和主權(quán)財(cái)富的完全開放。第三，人民幣匯率要有一定的彈性。這有助于CNH和CNY人民幣匯率能大致收斂，CNH對(duì)CNY不至于產(chǎn)生顯著偏差和過大沖擊。近期的“8·11”匯改就是這方面的典型努力。第四，中央銀行要有一定手段和實(shí)力，有足夠的能力防止過于頻繁和大規(guī)模短期資本流動(dòng)的沖擊。這一點(diǎn)上，IMF也是認(rèn)可的。所有這些，背后的基本原理就是“不可能三角”或“三元悖論”理論，即一個(gè)國(guó)家不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)貨幣政策獨(dú)立、固定匯率和資本自由流動(dòng)三個(gè)目標(biāo)。如果我們能夠做到上面這幾點(diǎn)，那么，按照我過去的分析，就可以大致給出判斷，即在人民幣更多地充當(dāng)國(guó)際金融交易和投資貨幣的過程中，跨境資金流動(dòng)仍然可以以人民幣為主，或者保持人民幣在跨境金融和資本項(xiàng)目流動(dòng)中占有相當(dāng)?shù)姆蓊~。
進(jìn)一步說，人民幣若成為SDR籃子貨幣，那么人民幣在未來金融和資本項(xiàng)下跨境流動(dòng)中的地位就可以得到進(jìn)一步鞏固和提高。我們已經(jīng)看到IMF總裁拉加德關(guān)于人民幣加入SDR評(píng)估情況的聲明，人民銀行也做了明確的歡迎和回應(yīng)。如果本月底人民幣能夠順利成為SDR籃子貨幣，就意味著IMF188個(gè)成員國(guó)中，至少有超過70%的國(guó)家認(rèn)可了人民幣是一種安全可靠、值得信賴的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。目前，有37個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行宣布將人民幣納入外匯儲(chǔ)備，總額為7800億元人民幣左右，占目前全球官方外匯儲(chǔ)備的比例大約為1.9%。應(yīng)該說這個(gè)比例還非常小，發(fā)展的空間非常大。如果人民幣納入SDR，無疑將會(huì)有更多的國(guó)家及其中央銀行積極投資于中國(guó)市場(chǎng)，持有更多的人民幣資產(chǎn)，人民幣作為儲(chǔ)備貨幣的受歡迎程度和在國(guó)際外匯儲(chǔ)備中所占的份額都可能將大大提高。
當(dāng)然，一些國(guó)家的央行是否積極投資于人民幣，還要看其他一些條件，比如首先要對(duì)人民幣有信心，這就要求人民幣總體上應(yīng)該是一種強(qiáng)勢(shì)貨幣。這一點(diǎn)上，雖然“8·11”匯改后人民幣有所貶值，目前市場(chǎng)也仍然有貶值預(yù)期，但我們始終強(qiáng)調(diào)，人民幣不存在長(zhǎng)期持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。中長(zhǎng)期看，人民幣是一個(gè)升值趨向的貨幣，這是我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)基本面決定的。其次，人民幣資產(chǎn)收益率要有相對(duì)較高的吸引力。目前來看，人民幣資產(chǎn)的收益率還是比較高的。比如人民幣十年期國(guó)債收益率最低的時(shí)候都有2.98%，多數(shù)情況下都在3.1%左右，而在歐洲，目前總體上是負(fù)利率；美國(guó)則是接近零利率，聯(lián)邦基金利率是0.5%，即使美聯(lián)儲(chǔ)在下個(gè)月加息，也是相當(dāng)有限?？梢姡嗣駧刨Y產(chǎn)在總體上還是很有吸引力的。當(dāng)然，國(guó)際投資者還關(guān)心人民幣的可獲得性及其價(jià)格是否公允、可交易。這方面，“8·11”匯改、10月24日的利率市場(chǎng)化改革以及近期我們頻繁推出的金融市場(chǎng)開放舉措，包括債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)對(duì)央行類機(jī)構(gòu)的完全開放，財(cái)政部從今年四季度開始滾動(dòng)發(fā)行三個(gè)月期的短期國(guó)債等，都可以更好地支持和鼓勵(lì)國(guó)際投資者持有人民幣資產(chǎn)。
我們可以預(yù)期，在金融和資本項(xiàng)下，人民幣跨境使用的步子會(huì)邁得更大一些、速度會(huì)更快一些。那么，我們也有理由相信，人民幣跨境收支在所有本外幣跨境收支中的比例可以提高得更快一些，周小川行長(zhǎng)給我們定的到“十三五”規(guī)劃末期跨境人民幣收支在所有本外幣的跨境收支中占比三分之一的目標(biāo)，就可以在更短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)。
金融業(yè)發(fā)展與人才培養(yǎng)相輔相成
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)、中國(guó)金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng) 王廣謙
改革開放以來，我國(guó)金融改革與發(fā)展堅(jiān)持建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)方向，取得了很大成就。在金融業(yè)快速發(fā)展和變革的同時(shí)，金融系統(tǒng)的人才結(jié)構(gòu)也發(fā)生了很大變化，人才素質(zhì)大大提高?？梢哉f，金融人才支撐了金融改革和金融發(fā)展的整個(gè)進(jìn)程，金融發(fā)展的狀況和金融人才培養(yǎng)的狀況具有高度相關(guān)性。
目前，全國(guó)普通高校有2529所，其中很多設(shè)立了經(jīng)濟(jì)和金融類專業(yè)。目前，全國(guó)有366所高校設(shè)有金融學(xué)專業(yè)，242所院所開設(shè)了應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)下面的碩士項(xiàng)目，83所高校開設(shè)金融專業(yè)碩士項(xiàng)目，28所院校設(shè)有博士點(diǎn)。2014年，本科畢業(yè)生中包含金融學(xué)在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)類專業(yè)本科畢業(yè)生超過了20萬人，占全部畢業(yè)生的6.04%，經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)畢業(yè)的碩士生是24000人，博士生是2262人。大致說來，經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的人才培養(yǎng)對(duì)金融業(yè)的發(fā)展起了巨大的支持作用。
同時(shí)，金融業(yè)的發(fā)展對(duì)人才產(chǎn)生了強(qiáng)大吸引力，對(duì)高校金融人才的培養(yǎng)也起到了巨大的推動(dòng)作用。2014年，按照國(guó)家登記注冊(cè)類型和行業(yè)分城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員數(shù)量的數(shù)據(jù)，在城鎮(zhèn)就業(yè)的1.8億人口中，金融行業(yè)有566.3萬人，占比是3.1%。在21個(gè)行業(yè)類型中，金融業(yè)就業(yè)人員平均工資是10.8萬元，是全部平均水平的1.92倍，排在第一位。2014年，金融部門創(chuàng)造的新增GDP比例是7%。金融在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位的快速提升和良好發(fā)展，對(duì)高等教育人才的培養(yǎng)帶來了很大的促進(jìn)作用。
但是，從金融業(yè)現(xiàn)在的結(jié)構(gòu)比例看，高層次的金融人才還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，不能滿足國(guó)內(nèi)金融行業(yè)快速發(fā)展的需求，碩士以上學(xué)位畢業(yè)生的比例不到5%。特別是既能掌握經(jīng)濟(jì)金融理論，又能熟悉經(jīng)濟(jì)金融實(shí)務(wù)，既精通國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，又熟悉國(guó)際規(guī)則和發(fā)展趨勢(shì)的高端人才相當(dāng)缺乏。因此，加快培養(yǎng)和引進(jìn)大批理論基礎(chǔ)豐厚扎實(shí)，技術(shù)操作能力強(qiáng)，擁有全球視野、創(chuàng)新精神和社會(huì)責(zé)任感的拔尖創(chuàng)新人才是我國(guó)面臨的迫切任務(wù)。當(dāng)前，我國(guó)主導(dǎo)的以亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、人民幣國(guó)際化、“一帶一路”為核心的全面走出去戰(zhàn)略也急需人才的支撐，離不開金融人才的培養(yǎng)和使用。
因此，我國(guó)金融業(yè)“十三五”規(guī)劃發(fā)展中，尤其應(yīng)該注重人才規(guī)劃，注重人才的結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、層次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該高度重視這一點(diǎn)，特別是在國(guó)際化方面。國(guó)際化人才的培養(yǎng)既是提高我國(guó)金融業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的迫切需要，同時(shí)也是提高我國(guó)金融國(guó)際地位的迫切需要。目前，我們?cè)趪?guó)際組織任職的人員數(shù)量少，影響力不夠，與我國(guó)的國(guó)際地位很不相稱。高校和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該共同努力，加強(qiáng)國(guó)際化人才的培養(yǎng)，打造一支熟悉國(guó)際規(guī)則、金融國(guó)際事務(wù)的高素質(zhì)人才隊(duì)伍，以更加積極的姿態(tài)參與國(guó)際事務(wù)，推動(dòng)建立更加公正合理的國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序。總之，金融業(yè)“十三五”的更好發(fā)展，需要教育者、從業(yè)者、監(jiān)管者、高校和業(yè)界的共同努力。
“十三五”期間互聯(lián)網(wǎng)金融將呈現(xiàn)十大趨勢(shì)
中國(guó)人民銀行金融研究所所長(zhǎng) 姚余棟
先向大家匯報(bào)互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)成果。為響應(yīng)和落實(shí)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），經(jīng)行領(lǐng)導(dǎo)同意，人民銀行金融研究所已成立互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心，專注于互聯(lián)網(wǎng)金融的政策研究，致力于構(gòu)建中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融學(xué)術(shù)基礎(chǔ)，研究探索互聯(lián)網(wǎng)金融前沿問題。
下面，我談一談“十三五”期間互聯(lián)網(wǎng)金融可能呈現(xiàn)的十大趨勢(shì)。
第一，國(guó)家支付體系進(jìn)一步完善，為互聯(lián)網(wǎng)金融奠定進(jìn)一步基礎(chǔ)。“十三五”期間，支付法規(guī)制度將進(jìn)一步完善，支付服務(wù)主體不斷豐富，銀行卡、移動(dòng)支付等支付工具進(jìn)一步發(fā)展，支付體系業(yè)務(wù)處理規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，運(yùn)營(yíng)管理效率和水平進(jìn)一步提高，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健高效運(yùn)行。
第二，互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體系初步建立。以《意見》出臺(tái)為標(biāo)志，互聯(lián)網(wǎng)金融步入規(guī)范發(fā)展階段。“十三五”期間，在鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展的總體要求下，一系列互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)監(jiān)管細(xì)則將陸續(xù)出臺(tái)。
第三，互聯(lián)網(wǎng)金融綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)更加明顯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已經(jīng)呈現(xiàn)出一定的綜合經(jīng)營(yíng)特征。“十三五”期間，隨著金融業(yè)進(jìn)一步的對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，互聯(lián)網(wǎng)金融綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)將更加明顯。
第四，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)特征依然顯著?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上仍屬于金融，沒有改變金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)?！兑庖姟访鞔_，互聯(lián)網(wǎng)金融有三個(gè)底線，首先就是不能搞資金池，不能擔(dān)保，不能非法集資。這是非常重要的。
第五，互聯(lián)網(wǎng)金融使金融普惠、共享程度提高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的無間斷服務(wù)、無時(shí)空限制和低成本，使得金融服務(wù)不再局限于高端人群?；ヂ?lián)網(wǎng)去中介化，在一定程度上緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴。
第六，互聯(lián)網(wǎng)征信應(yīng)用更加廣泛。完善的征信體系是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎(chǔ)，“十三五”期間，互聯(lián)網(wǎng)征信將更廣泛地用于網(wǎng)貸、P2P、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)等各種業(yè)態(tài)。
第七，雙向并購(gòu)使互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融進(jìn)一步融合。在符合政策法律情況下，通過雙向并購(gòu)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的共生競(jìng)合，將催生更多符合經(jīng)濟(jì)需求的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)全新的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)體系。
第八，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈的技術(shù)作用進(jìn)一步強(qiáng)化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將運(yùn)用這些技術(shù)，將來自社交平臺(tái)、傳統(tǒng)金融服務(wù)平臺(tái)的海量數(shù)據(jù)用于信用評(píng)估、客戶分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的金融關(guān)鍵環(huán)節(jié)。“十三五”期間數(shù)據(jù)來源多元化，特征變量更加豐富化，這些技術(shù)有廣泛的應(yīng)用范圍。
第九，互聯(lián)網(wǎng)金融地理空間重新集聚。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出一定的區(qū)域集中性特點(diǎn)，比如說北京、上海、浙江、深圳等區(qū)域成為先發(fā)地區(qū)，“十三五”期間有望向東部、中部輻射。
第十，互聯(lián)網(wǎng)金融國(guó)際化趨勢(shì)加速，我國(guó)在整合供應(yīng)鏈以及幫助中小企業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)融資方面走在世界前列。呼吁我們的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在合適的時(shí)候早點(diǎn)走向全球，在全球布局。
積極發(fā)展綠色金融工具
中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 馬駿
綠色金融為綠色產(chǎn)業(yè)提供融資，解決綠色產(chǎn)業(yè)融資難、融資貴的問題。其建立一套體系，動(dòng)員更多的資金投資到清潔環(huán)保、清潔能源、清潔汽車等行業(yè)。
建立綠色金融體系，旨在提高綠色行業(yè)回報(bào)率，通過一個(gè)新的金融體系，使得民間資本愿意進(jìn)入到綠色金融行業(yè)。這樣，才能幫助綠色節(jié)能減排相關(guān)行業(yè)的資金問題得以解決。如此，才能保證經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
具體在工具和政策方面，國(guó)務(wù)院在9月25日公布的方案中，明確提出建立我國(guó)的金融體系相關(guān)政策，其中很多條就涉及綠色業(yè)態(tài)、工具或者發(fā)展方向。
首先，可以通過擔(dān)保和貼息的方式推動(dòng)綠色金融信貸發(fā)展。目前，綠色信貸占到我國(guó)信貸余額的9%，研究表明，未來這個(gè)數(shù)據(jù)會(huì)達(dá)到20%。通過財(cái)政擔(dān)保、貼息的方式，可以用比較少的資金撬動(dòng)更多的民間資金投入到綠色行業(yè)中。
其次，發(fā)展綠色債券市場(chǎng)。中國(guó)有一些機(jī)構(gòu)已經(jīng)在境外發(fā)行了綠色債券，反響非常好。今后，國(guó)內(nèi)也可以發(fā)展這一市場(chǎng)，給好的項(xiàng)目提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
再次，推動(dòng)綠色股票指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品。事實(shí)上，綠色股票在國(guó)外已經(jīng)成功引導(dǎo)資金進(jìn)入相關(guān)行業(yè)。未來，我們可以構(gòu)建更多的股票指數(shù)，使這些指數(shù)當(dāng)中大部分是綠色企業(yè)。有了這些綠色指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品，就可以將更多融資機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)的資金投入到綠色清潔產(chǎn)業(yè)中。
此外，還可以發(fā)展中國(guó)綠色基金，加強(qiáng)中央與地方層面的參與度，來撬動(dòng)更多資金。政府還應(yīng)當(dāng)明確銀行的法律責(zé)任、強(qiáng)制性要求上市公司披露環(huán)境信息等，通過這些手段引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將更多的資源配置到綠色產(chǎn)業(yè)。
未來我們應(yīng)該利用上述多種工具，全方位構(gòu)建綠色金融體系。不僅運(yùn)用懲罰性措施抑制資金流入污染行業(yè)，同時(shí)用正面的手段來動(dòng)員更多的社會(huì)資金進(jìn)入到綠色行業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在實(shí)踐層面上，綠色金融發(fā)展不能光靠中央層面呼吁，還需要地方上的暢行，需要機(jī)構(gòu)的大力推動(dòng)和創(chuàng)新。最后，中國(guó)綠色金融發(fā)展也離不開國(guó)際合作。為了吸引國(guó)外的綠色投資者，我們?cè)谝M(jìn)標(biāo)準(zhǔn)，尤其在資本市場(chǎng)的開放方面可能需要做更多的工作。
中國(guó)金融改革要總結(jié)資本市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)
中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng) 吳曉求
今年6月、7月和8月，中國(guó)金融領(lǐng)域最引人矚目的事件可能是資本市場(chǎng)的大起大落，中國(guó)股票市場(chǎng)上經(jīng)歷了一次真正意義上的波動(dòng)。當(dāng)然，這次波動(dòng)只是一次獨(dú)立的、單一的市場(chǎng)波動(dòng)，并沒有伴隨其他金融波動(dòng)形態(tài)。目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)是穩(wěn)定的，流動(dòng)性是非常充足的。
中國(guó)金融業(yè)在“十三五”期間將推進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展，包括金融體系對(duì)外開放，爭(zhēng)取到“十三五”末，把中國(guó)打造成為全球重要的金融中心，我們有信心實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。從這次市場(chǎng)波動(dòng)中，我們要學(xué)會(huì)反思，不能讓這昂貴的成本白白付出。
我們要學(xué)習(xí)美國(guó)貨幣市場(chǎng)的良好管理經(jīng)驗(yàn)。研究顯示，對(duì)于1987年10月19日的“黑色星期一”，美國(guó)國(guó)會(huì)以及專家學(xué)者經(jīng)過一系列的研究反思，及時(shí)修訂了相關(guān)規(guī)則及制度。盡管美國(guó)后來也出現(xiàn)了泡沫危機(jī)、次貸危機(jī)，但這是在另一形態(tài)上出現(xiàn)的。
我想說的是，我們需要對(duì)這次市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行系統(tǒng)反思，深入剖析發(fā)生波動(dòng)的原因以及下一步如何調(diào)整完善。在我看來，這場(chǎng)波動(dòng)發(fā)生有三個(gè)原因：第一是高杠桿造成市場(chǎng)結(jié)構(gòu)脆弱。第二是以高頻交易為特征的持續(xù)化交易在這次波動(dòng)中起了重要作用。在信息化、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下，以高頻為基礎(chǔ)的程序化交易一方面推進(jìn)我國(guó)重要交易制度變革，另一方面又蘊(yùn)含了某種風(fēng)險(xiǎn)。第三是信息披露存在重大問題。
證監(jiān)會(huì)近日根據(jù)市場(chǎng)情況降低了杠桿，清理了場(chǎng)外配資，及時(shí)披露信息，這都是非常正確的。美國(guó)每次金融危機(jī)后，都進(jìn)行反思及制度修改。如2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫、虛假信息披露等；2003年完成證券法的修改等；2008年金融危機(jī)后加強(qiáng)對(duì)投資者利益保護(hù)等。我們要反思每次危機(jī)，及時(shí)修訂規(guī)則，否則中國(guó)未來的金融結(jié)構(gòu)會(huì)存在較大風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的金融改革要總結(jié)這些資本市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)，還要兼顧金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，保障整體金融戰(zhàn)略的有序推進(jìn)。
應(yīng)實(shí)行強(qiáng)勢(shì)人民幣政策
中國(guó)金融四十人論壇高級(jí)研究員 管濤
十八屆五中全會(huì)關(guān)于“十三五”規(guī)劃建議提出了五大發(fā)展理念，其中一條是堅(jiān)持開放發(fā)展，擴(kuò)大雙向開放，有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，推動(dòng)人民幣加入特別提款權(quán)，成為可兌換、可自由使用貨幣。匯率是聯(lián)系國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的重要紐帶，做對(duì)匯率政策選擇十分重要。我們可以學(xué)習(xí)借鑒美國(guó)過去20年實(shí)行的強(qiáng)勢(shì)美元政策框架，為今后人民幣匯率政策尋找一種出路。
強(qiáng)勢(shì)美元政策是1995年美國(guó)財(cái)長(zhǎng)羅伯特·魯賓提出來的。1985年到1995年期間，美元經(jīng)歷了一個(gè)比較長(zhǎng)的貶值周期。1995年，克林頓執(zhí)政時(shí)期對(duì)美國(guó)實(shí)施的宏觀政策進(jìn)行了反思，時(shí)任財(cái)長(zhǎng)羅伯特·魯賓認(rèn)為強(qiáng)勢(shì)美元符合美國(guó)利益。實(shí)際上，美元強(qiáng)勢(shì)政策的策略就是把自己的事情做好，對(duì)內(nèi)平衡優(yōu)先。
我覺得將來中國(guó)也可以借鑒美國(guó)做法，實(shí)行強(qiáng)勢(shì)人民幣政策。強(qiáng)勢(shì)人民幣政策有兩個(gè)方面的問題，一方面，強(qiáng)勢(shì)人民幣的基礎(chǔ)是要實(shí)行真正的有管理的浮動(dòng)匯率制度安排。第一，要尋找合適的機(jī)會(huì)以平穩(wěn)的方式讓央行退出外匯市場(chǎng)干預(yù)，真正發(fā)揮市場(chǎng)的作用。第二，變動(dòng)要透明，使得大家從市場(chǎng)找原因，而不是揣測(cè)央行意圖。第三，匯率價(jià)格應(yīng)該趨于一致。第四，讓市場(chǎng)自主決定。這些是實(shí)行強(qiáng)勢(shì)人民幣的前提。
另一方面，不要追求人民幣單邊升值。強(qiáng)勢(shì)人民幣政策應(yīng)該是對(duì)內(nèi)平衡優(yōu)先，讓匯率根據(jù)經(jīng)濟(jì)基本面的變化上下浮動(dòng)。什么叫對(duì)內(nèi)平衡優(yōu)先？第一，利率比穩(wěn)定匯率更重要。首先，利率市場(chǎng)化形成機(jī)制、調(diào)控機(jī)制要完善，利率傳導(dǎo)機(jī)制要理順。第二，匯率的變化應(yīng)該作為其他政策運(yùn)行的結(jié)果，不要作為預(yù)設(shè)的目標(biāo)。匯率政策不應(yīng)該把匯率的升貶作為目標(biāo)。第三，匯率政策要作為對(duì)外交往的工具，而不是單方面義務(wù)。我們要積極參與全球經(jīng)濟(jì)治理，提供公共產(chǎn)品，與國(guó)際社會(huì)特別是主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)，但應(yīng)該是在一個(gè)多邊協(xié)調(diào)的平臺(tái)上解決問題，而不是我們單方面把自己的權(quán)利剝奪了。同時(shí)，由于人民幣被越來越廣泛地使用，相應(yīng)地，人民幣在全球金融安全網(wǎng)建設(shè)中的作用也越來越大。人民銀行跟很多境外央行簽署了貨幣互換協(xié)議，我相信，隨著人民幣國(guó)際化和匯率彈性的增加，將來貨幣互換的作用將真正得到發(fā)揮。
人民幣國(guó)際化的紅利值得期待
中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng) 徐洪才
“十三五”期間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，卻很少有人提金融進(jìn)入新常態(tài)。在金融進(jìn)入新常態(tài)的背景下，如何擴(kuò)大金融對(duì)外雙向開放？
首先，我談一談“十三五”期間金融新常態(tài)有哪些特點(diǎn)。第一，從金融總量上看，“十三五”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度大概在6.5%到7%之間，貨幣總供應(yīng)量增速不能低于11%。第二，從結(jié)構(gòu)上講，直接融資發(fā)展要快，要改變過度依賴銀行間接融資的結(jié)構(gòu)。資本市場(chǎng)多層次的特點(diǎn)將更加明顯。第三，從資金價(jià)格上看，利率市場(chǎng)化會(huì)進(jìn)一步加快，社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)下降，利率水平也會(huì)下降。要完成國(guó)債市場(chǎng)公開市場(chǎng)操作，境內(nèi)境外市場(chǎng)利率要統(tǒng)一。第四，匯率市場(chǎng)化改革進(jìn)一步深化，資本管制會(huì)進(jìn)一步放松，將來參與的境外主體會(huì)越來越多。第五，順應(yīng)經(jīng)營(yíng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的方式，金融機(jī)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。第六，資本大進(jìn)大出成為一種常態(tài)。第七，消費(fèi)金融的發(fā)展可助力消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。第八，“一行三會(huì)”之間的協(xié)同更加緊密，特別是在貨幣政策調(diào)控的方式上，數(shù)量型和價(jià)格型工具結(jié)合，二者同時(shí)發(fā)揮作用，貨幣政策將更加有效。
其次，對(duì)于如何引領(lǐng)金融新常態(tài)、加快人民幣國(guó)際化，我提五點(diǎn)意見。
第一，加大貨幣互換規(guī)模，擴(kuò)大直接交易品種?，F(xiàn)在我國(guó)跟韓元、英鎊、歐元直接交易，將來與周邊國(guó)家和地區(qū)，也可以在滬港通的基礎(chǔ)上開通“中韓通”、“中澳通”等，并在海外形成一個(gè)人民幣離岸市場(chǎng)和回流機(jī)制。
第二，鼓勵(lì)居民使用人民幣走出去。去年境外旅游基本都是拿美元消費(fèi)，我們現(xiàn)在對(duì)外投資，也是拿美元走出去。顯然，將來很有可能拿人民幣直接走出去。
第三，主動(dòng)向外輸出人民幣。我國(guó)大宗商品定價(jià)能力要極大提升。現(xiàn)在我們的原油期貨還沒有推出，將來在石油定價(jià)、黃金定價(jià)等有影響力的大宗商品定價(jià)中，人民幣的影響力要提升。
第四，發(fā)揮央行在支持企業(yè)走出去方面的作用。將來可以與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)合作，比如亞投行、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行等。
第五，要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的合作。利用互聯(lián)網(wǎng)和信用卡等多管齊下，推動(dòng)人民幣走出去。
總之，“十三五”是加快人民幣國(guó)際化的機(jī)遇期，人民幣國(guó)際化的紅利值得期待。
貨幣政策效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)
北京農(nóng)商銀行行長(zhǎng) 張健華
我想從一個(gè)商業(yè)銀行從業(yè)者的角度，談?wù)勜泿耪邆鲗?dǎo)的直接感受。
我近期去基層調(diào)研，了解到貨幣政策效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)，社會(huì)融資成本明顯下降。通過這一輪降息，北京市銀行業(yè)平均利率下降了，現(xiàn)在還在往下走。放寬利率市場(chǎng)化存款的定價(jià)權(quán)后，商業(yè)銀行現(xiàn)在利用價(jià)格杠桿進(jìn)行存款，存款利率并沒有真正降下來。很多商業(yè)銀行在基礎(chǔ)之上上浮30%到40%，還有個(gè)別上浮50%。
貨幣政策的目的本身不是降息，而是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、刺激消費(fèi)。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)無非是通過促進(jìn)消費(fèi)、投資以及進(jìn)出口“三駕馬車”。刺激消費(fèi)不是通過價(jià)格刺激就能快速增長(zhǎng)，核心問題在于投資。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以國(guó)有投資為主。我在浙江呆過，了解到浙江省政府注重抓投資、抓大項(xiàng)目?，F(xiàn)在北京市的一些重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)投資也是政府主導(dǎo)，民間投資并沒有真正跟上。民間投資沒有跟上，說明大家有信心方面的問題。
貨幣政策對(duì)于降低資本價(jià)格、促進(jìn)投資有作用，但是民間投資的動(dòng)力還沒有釋放，重要的是增強(qiáng)其信心。降息對(duì)促進(jìn)出口肯定會(huì)有幫助，但也有不確定性，因?yàn)槌嗣绹?guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀外，作為我們的貿(mào)易對(duì)手方，其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體情況并不是很樂觀。
關(guān)于普惠與共享，共享是普惠很重要的目標(biāo)，我們的金融服務(wù)要能夠讓弱勢(shì)群體共享。國(guó)務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作的指導(dǎo)意見》，我認(rèn)真學(xué)了，注意到消費(fèi)者八大權(quán)利里面很重要一點(diǎn)，是保護(hù)消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)的安全權(quán)。
除了消費(fèi)者以外，還有金融機(jī)構(gòu)本身，金融機(jī)構(gòu)是金融體系重要的組成部分。除了要建立消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，商業(yè)銀行要履行社會(huì)責(zé)任之外，金融機(jī)構(gòu)也有一個(gè)自身發(fā)展的問題。自身怎么發(fā)展？一方面要練內(nèi)功，另一方面要有一些規(guī)則，要統(tǒng)一明確。我們要真正實(shí)現(xiàn)共享理念，還應(yīng)有觀念上的轉(zhuǎn)變，不是光考慮到風(fēng)險(xiǎn)防范，考慮到消費(fèi)者保護(hù)，對(duì)金融這個(gè)行業(yè)怎么健康發(fā)展也要考慮。對(duì)不同行業(yè)監(jiān)管需要有不同的標(biāo)準(zhǔn)，要有一些標(biāo)準(zhǔn)化的東西。
綠色信貸亟須各方做更多探索與嘗試
中國(guó)工商銀行城市金融研究所所長(zhǎng) 周月秋
當(dāng)下，綠色發(fā)展已經(jīng)得到政府的高度重視和社會(huì)的普遍關(guān)注。
對(duì)任何一個(gè)項(xiàng)目來說，第一個(gè)挑戰(zhàn)就是資金來源，其中，一個(gè)很重要的資金配置方式是信貸。所以，銀行綠色信貸能做的有很多。
去年年底，整個(gè)銀行業(yè)的綠色信貸額達(dá)到7.6萬億元，占整體信貸的9%左右。這些綠色信貸所支持的項(xiàng)目，大概節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤1.67億噸，減排二氧化碳4億噸。
這些年，銀行乃至整個(gè)金融行業(yè)在綠色金融發(fā)展過程中都做了很多探索。比如政策體系越來越健全，包括宏觀政策上已明確用融資杠桿推動(dòng)資金結(jié)構(gòu)調(diào)整；行業(yè)監(jiān)管方面，出臺(tái)了綠色統(tǒng)計(jì)等規(guī)范制度；金融機(jī)構(gòu)方面，各個(gè)銀行都做了探索，在完成指定政策要求的同時(shí)，在新增貸款投放方面也有很大的比重逐步轉(zhuǎn)向綠色信貸。目前，綠色信貸占整體信貸比重雖然還不夠，但體量已經(jīng)非常大了。
在推動(dòng)過程中，我們積攢了很多經(jīng)驗(yàn)。比如銀行將信貸與股權(quán)融資、碳排放權(quán)等其他金融服務(wù)結(jié)合起來，綜合化服務(wù)綠色行業(yè)。此外，銀行也在將相應(yīng)的信貸評(píng)級(jí)和環(huán)保評(píng)級(jí)結(jié)合起來，探索規(guī)則的制定。
但上述努力離真正發(fā)展的要求還是有一定的距離。
需要強(qiáng)調(diào)的是，綠色金融的發(fā)展需要多方合作，銀行的投入需要政策和立法方面的支持、保障，政府的普惠、引導(dǎo)與支持。另外，銀行也要確保信貸投放過程中或者投放之前，企業(yè)提供的信息是真實(shí)可靠的。這就涉及到信息披露的問題，所以我建議環(huán)保相關(guān)部門推出一些新的政策，幫助銀行做最優(yōu)的投資決策。
從近幾年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，我覺得銀行現(xiàn)在在投放綠色信貸的過程中，主要還是做定性的東西，缺少定量數(shù)據(jù)。這主要是由于綠色金融涉及行業(yè)多，對(duì)銀行來說掌握每一個(gè)行業(yè)的信息還是有難度的。未來，銀行需要在大數(shù)據(jù)開發(fā)方面做更多嘗試，把整個(gè)市場(chǎng)的情況和信貸政策結(jié)合起來。
